顶流投资笔记|900亿顶流选手周蔚文：未来将沿“好行业选Alpha，困境反之亦然行业选Beta”主线寻找两类投资机会

周蔚文，被誉为“中的欧四大号称”，政府机构投资基金规模近900亿元。

周蔚文是南开大学政府机构科学与工程专业硕士学位。出任光大证券(601788)研究所副所长，外岛投资基金副所长、文职副所长、投资基金经理。2011/01/10加入中的欧投资基金政府机构控股,出任研究部总监、经理、权益投决会委员。

在中的欧精选投资基金2021年详情中的，周蔚文谈到2022年经济体制、证券美国市场及企业走势新发展时，并不认为上半年美国市场的核心是适应市值和宏观周围环境的变动。市值自由度就是要消化以前股票价格的涨幅，让股票价格长期趋势与基本面长期趋势略有不同；宏观周围环境上是要适应从以前低商品价格、宽弹性的货币周围环境转变为弹性施加压力、商品价格回升的国际上周围环境。我们看到美国10年期通货贷款人已取得成功2%，而就在2020年，美国10年期通货贷款人甚至将近0.6%。美国经济体制的转向将冲击当今世界弹性进而对当今世界资本美国市场产生冲击。

美国市场经过变动后，周蔚文对未来不悲观，原因有三：1）赛道标的变动已基本完成，泡沫已较小；2）以前2-3年也属于结构性牛市，还有很多有海外投资内涵的股票；3）虽然当今世界面临弹性施加压力的局面，但要务中央银行即便如此的税制更具实用性，经济体制还有宽松的生活空间，是相对有利的。当然，在长江实业、禽流感的考验下，非议中的国经济在今明两年如何爬坡过坎。

基于上述的分析方法，周蔚文反驳，未来将沿着“好企业选Alpha，困境反转企业选Beta”的主线寻找两类海外投资机会：一是未来多年石油危机持续向好的企业，例如新能源、稀土、军工等企业，这些企业大部分市值偏贵，但其中的分成岩石圈的基本面将出现分化，将分派基本面发生积极变化的分成岩石圈进行的设计；第二类是困境反转企业，这些企业股票价格属于高点，短期经营有不确定性，但以两年左右的自由度看，大可能性经营会恢复正常，甚至比近代上石油危机年份更好，代表企业有养殖、餐饮生态旅游、媒体、长江实业等。将根据系统性产业未来利润国内生产总值、市值情况动态变动岩石圈的设计%-。