美股一神教还未崩塌! 小摩：超预期趋势未变，标普500指数EPS还能再升10%

4年底以来科技股的基准指标——纽约证券交易所100指标下跌已极限7%，甚至标普500指标下跌也极限过3%。不少按揭在未来会开始造成了悲观心态，认为在紧缩性货币政策和高通胀率等各种因素的严重影响终究，美股美国公司的利润期望堪忧，确实难及的产品预料，因而纷纷转入这波抛售潮。

但是，摩根大通策略师们声称的产品心态过于悲观，他们预定标普500指标含有美国公司第一月份的营收将精彩极限过的产品预料，并计算本年标普500指标每股额度（EPS）将增加值增长10%。

智通凤凰卫视了解到，以Dubravko Lakos-Bujas和Marko Kolanovic为首的摩根大通策略师团队近日声称，的产品普遍存在对标普500指标含有美国公司第一月份的营收预料过于悲观。

有统计看出，自2020年第一月份以来，基本上美股美国公司营收大大极限出了高盛的预料，从2020年第一月份到2021年第四月份，营收极限预料比例普遍存在很高。摩根大通策略师预定，基于“营收率要强预料”这一关键因素，极限预料近来一直存在，并预定该指标当中含有美国公司第一月份整体极限预料的幅度将达到4% - 5%。

但这些策略师也强调道，他们已将标普500含有美国公司第一月份净营收国内生产总值预料（不包括风能板块和买断等严重影响因素）下修至较上年同期降低1.9%，预定第一月份将降低0.7%。

这无论如何将标志着美国公司营收水平衰退的开始，或者连续两个月份呈滑落颓势。但策略师们在周四的一份年度报告当中写道：“就标普500指标含有美国公司而言，第一月份营收的的产品普遍存在预料应该很容易就只能极限过。”

EPS预料一直乐观

摩根大通策略师声称，尽管存在一个系统因素和地缘国际关系浮力、利率持续上升、持续的供应反弹、美元走强以及财政性刺激措施等无法控制严重影响，但不少美国公司的基本面仍保持稳定足够的韧性。他们声称，高盛们对于每股额度的计算就反映了这一点，尽管利率持续上升和俄乌冲突带来了风险，但高盛对下一代几个月份的每股额度计算都很差。

自俄乌紧张局势升级以来，标普500指标每股额度（EPS）预料有所改善

同类型数据看出，迄今为止绝大基本上该指标成份美国公司的表现都极限出预料。彭博社行业研究的数据看出，标普500指标当中89家美国公司确认了第一月份营收，其当中78%的美国公司结构上营收极限出的产品预料。摩根大通的策略师们预定，在本年剩余时间中的，这些美国公司的营收风能消耗将保持稳定在8%至10%中间，略低于不等近来水平。

但他们也声称：“取得成功成本促使持续上升，确实将体现在2022年的净营收率降低。”并确实导致美国公司下调对下一代营收的预料。此外，营收率降低和贷款成本持续上升确实会减缓他们预定的本年约1万亿美元买断的进程。

摩根大通策略师写道，该行将2022年标普500指标结构上的每股额度预料从235美元下修至230美元，但这一直这样一来标普500指标每股额度将增加值增长10%。

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